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Fuente: pexels/maitree rimthong

Cómo los empujones financian los ahorros para la jubilación

En su libro histórico Nudge, el psicólogo Richard Thaler y el periodista Cass Sunstein abogan por el uso de la ciencia del comportamiento para beneficiar a las personas. Describen cómo podemos usar los principios psicológicos para organizar situaciones en las que las personas toman decisiones, y lo hacen de una manera que los “empuja” hacia resultados que son buenos para ellos. Por ejemplo, mover la fruta al nivel de los ojos en los estantes de la cafetería de la escuela y los dulces en el estante inferior puede hacer que algunos niños sean más propensos a elegir la fruta. Llamaron a este enfoque «paternalismo benévolo»: aunque la persona que organiza el entorno de decisión ejerce cierto control, lo hace en una dirección que es neutral o beneficiosa para el sujeto.

El ejemplo más sólido y famoso de un empujón es establecer la opción predeterminada para las nuevas contrataciones en un lugar de trabajo para la inscripción automática en el plan 401k de la empresa (con la opción de optar por cancelar la inscripción). La razón es que es mejor para las personas tener ahorros que no hacerlo, y debido a que muchas personas simplemente aceptan la opción predeterminada, más trabajadores terminarán con ahorros 401k si la inscripción es la opción predeterminada. El resultado benévolo es más trabajadores económicamente seguros al jubilarse (especialmente en los casos en que su empleador también contribuye al 401k). La inscripción por defecto ha aumentado en popularidad en los años transcurridos desde Thaler y Sunstein’s Nudge. De hecho, la inscripción por defecto ahora puede ser la predeterminada.

¿Dónde se invierten los ahorros de inscripción automática?

Cuando un empleado se inscribe automáticamente en un plan de ahorro 401k y no elige activamente la asignación del fondo de inversión, se inscribe en un fondo predeterminado. Esos valores predeterminados pueden variar, desde fondos indexados, que generalmente funcionan tan bien o mejor que otros tipos de fondos y tienen tarifas mucho más bajas, hasta fondos de fecha objetivo, que cambian gradualmente a productos con menos riesgo con el tiempo. En la mayoría de los casos, las elecciones automáticas de inversiones incluyen la compra de acciones en empresas.*

Esto significa que podría haber muchas personas (cuántas es difícil de adivinar) que posean acciones en empresas no a través del análisis activo de sus opciones, sino a través de progresiones pasivas a través de una serie de empujones. Es posible que se inscriban por defecto (con intención benévola) o que se inscriban por defecto en productos de inversión que incluyan acciones. En muchos casos, los inversores eligen sus propias asignaciones, pero hay muchos otros que pueden estar felices de simplemente tomar la opción con los rendimientos esperados más altos o el menor riesgo.

¿Entonces, dónde está el problema?

Si bien estos empujones pueden existir por buenas razones (es decir, para fomentar el objetivo de ahorrar para la jubilación), una inversión pasiva y predeterminada de los ahorros para la jubilación puede dar como resultado que las personas apoyen y se beneficien involuntariamente de empresas que de otro modo no querrían apoyar.

Aquí hay un ejemplo para ilustrar: La mayoría de los fondos de inversión predeterminados probablemente incluyen las empresas más grandes y rentables. Durante varios años, cinco de las 10 empresas más grandes de EE. UU. han sido empresas de tecnología, varias de las cuales operan productos de redes sociales. Existe una creciente conciencia en la ciencia psicológica de los efectos nocivos de las redes sociales (consulte este libro para obtener un resumen accesible de la evidencia) y existe una creciente preocupación sobre la ética de las prácticas comerciales de las grandes tecnologías, como lo demuestran organizaciones como el Center for Tecnología Humana.

El desafortunado resultado es que probablemente haya personas que no estén de acuerdo con las prácticas comerciales de las empresas (como las redes sociales), pero que de hecho poseen acciones en ellas e incluso obtienen ganancias de ellas. Las empresas tecnológicas disfrutan de un flujo constante de dinero de inversión mediante (en parte) el empleo de principios de las ciencias del comportamiento. Y muchos inversionistas tienen participaciones en esas empresas, incluso si se oponen éticamente a sus valores y prácticas comerciales.

Big Tech es solo un ejemplo de muchos posibles desajustes entre las creencias de los inversores y sus asignaciones de 401k. Sin duda, hay otras formas en que los principios de las personas pueden estar en desacuerdo con sus comportamientos de inversión debido a los empujones.

Conclusión

Echa un vistazo a las empresas respaldadas por tus ahorros. Si descubre que sus contribuciones están apoyando a empresas que no desea apoyar, es posible que desee reevaluar cómo estructura sus inversiones.

No estamos abogando por que ningún lector compre o venda participaciones en ninguna compañía en particular. Más bien, simplemente queremos resaltar esta única forma en que la ciencia psicológica se ha aplicado fuera de la academia.

El principio de paternalismo benévolo de Thaler & Sunstein sugiere que los empujones deberían ayudar a las personas a elegir la opción que más les beneficie. En general, que los inversores tengan más dinero al jubilarse definitivamente es algo bueno. Sin embargo, en la medida en que los empujones resulten en importantes desajustes de valor, algunos inversores pueden encontrar que es el mejor resultado para ellos rechazar este empujón.

*Esto explica por qué las empresas públicas y las instituciones financieras pueden estar motivadas para respaldar el movimiento de inscripción automática: proporciona un flujo constante de fondos de inversionistas y tarifas de administración.

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